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什么是“机构抱团”?机构为何要抱团?

发布时间:2021-01-26 12:45   来源:Internet    编辑:恭喜发财

    一、如何定义机构抱团?
    有研究认为,机构持续加仓并持有一个板块接近甚至超过30%,可视为“抱团”。为何定30%?因为机构投资基本都是分散投资,在一个领域投入三分之一的钱,已经算是集中度很高了。
    还有一个定义角度,即一只股票同时被大量机构持有,也可视为抱团。
    例如贵州茅台2020年三季报共计有1453家基金或多或少的持有。
    二、历史上的机构抱团
    A股历史上一共经历了4次大抱团,下面罗列一下。
    第一次抱团,2007一季度至2010年一季度,抱团金融,持续13个季度。
    第二次抱团,2009三季度至2012年三季度,第一次消费抱团,持续13个季度。
    第三次抱团,2013年一季度至2016年一季度,抱团信息科技,持续13个季度。
    这一次抱团,2016一季度至当前,第二次消费抱团,已经持续了13个季度。
    如果从具体年份来回顾的话,
    2018年:机构偏爱“医疗、化工”等行业
    如医疗行业的医疗信息化龙头卫宁健康,年度涨幅85.97%居首;化工行业的建新股份受益于环保去产能下产品价格暴涨而业绩大幅增长,其股价在2018年也收获了84.54%的好成绩。
    2019年:机构偏爱“电子、计算机”等行业
    如电子行业的国内射频龙头卓胜微就拿下了年度涨幅王的“桂冠”,年度涨幅达到了709.63%;来自计算机行业的万集科技因大热的ETC概念年度涨幅达到486.36%;同样来自电子行业的国内领先的图像传感器芯片龙头韦尔股份年度涨幅也达到了389.56%。
    2020年:机构抱团“白酒、锂电池、医疗、光伏”等板块
    如光伏板块的隆基股份全年累计涨幅277.1%;锂电池板块的宁德时代全年涨幅230.7%;免税行业的中国中免年度涨幅220.1%;白酒行业的泸州老窖年度涨幅也高达了165.8%。
    三、机构抱团的原因
    其一,机构数量虽然众多,但机构的决策机制往往比较接近。
    其二,机构管理人一般都是有业绩考核压力的,一般短的三个月长的3年就要交成绩,排名靠前才有前途。每一次考核的时候都面临着选股压力,但凡你持有的股票不是市场涨的好的,都会有来自四面八方的质疑。变相逼着机构管理人会在某一时段大多集中一个主线。
    其三、多数时候市场的主线行情都比较明确,无论是政策市还是业绩主导,对于机构而言花一些时间做出抉择不是很难,区别就是早买还是晚买。
    其四、新产品发行时,管理人往往会因为之前持股带来的优秀业绩,再次加仓。有专业研究机构写过一个逻辑很反应现实:业绩好——新老产品获得新的净申购——买入原持仓——业绩更好——发行更多的产品。
    其五,大环境上基本都配合着货币宽松,经济表现良好,居民风险偏好上升等因素。
    四、机构抱团需要注意的点
    首先要注意的是,任何一次机构抱团行情,最终都会瓦解崩塌,没有永远涨,区别就是周期长短。一般都是3年左右。
    机构抱团期间并不是股票或者行业一直涨,中间也会有调整。有时候遇到市场大幅波动比如两次大牛市后,抱团股也会大幅下挫。
    机构投资者相对理智,一般抱团的都是业绩优秀的公司。也就是说能够把握行业或者公司的业绩情况是可以提前上车等机构抱团给你抬轿子的。当然这样也很考验投资者功力。
    机构抱团的股票,估值往往都会很高,因为机构抱团是买未来,可能他们遇见了公司未来更好的业绩增速。所以在当下高估值中还要买买买。
    抱团瓦解的时候不要有任何抄底的想法。

    后续分享,如何查找机构抱团股的具体名单?如何捕捉机构增减仓动向?
    

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